進入6月(yue)份，國(guo)際(ji)(ji)黃(huang)金(jin)價(jia)格(ge)再次受(shou)(shou)到市(shi)場(chang)(chang)“青睞(lai)”，受(shou)(shou)主要央(yang)行增加儲備黃(huang)金(jin)、中東(dong)地緣沖突再起、白銀(yin)鉑(bo)金(jin)價(jia)格(ge)大幅上(shang)漲等(deng)因素(su)共同推動(dong)(dong)，國(guo)際(ji)(ji)黃(huang)金(jin)價(jia)格(ge)上(shang)漲近(jin)2％、國(guo)際(ji)(ji)白銀(yin)價(jia)格(ge)上(shang)漲超8％。國(guo)內外貴金(jin)屬期(qi)貨價(jia)格(ge)受(shou)(shou)此影響也出(chu)現了相應的(de)上(shang)漲，貴金(jin)屬期(qi)權(quan)波(bo)動(dong)(dong)率又(you)(you)開始上(shang)升(sheng)(sheng)。近(jin)日(ri)中東(dong)地區地緣政治風險再起波(bo)瀾，金(jin)融市(shi)場(chang)(chang)中短期(qi)避險需求急劇變化(hua)。其中反映金(jin)融市(shi)場(chang)(chang)資產風險偏好變化(hua)的(de)恐慌指數（VIX）從上(shang)周(zhou)四（6月(yue)12日(ri)）的(de)低位16.29附近(jin)飆升(sheng)(sheng)至(zhi)本周(zhou)一（6月(yue)16日(ri)）的(de)高位21.6附近(jin)，最高漲幅達到32.97％，同時，COMEX（紐約商品(pin)交易所(suo)）金(jin)價(jia)在(zai)上(shang)周(zhou)末快速(su)攀升(sheng)(sheng)2.9％左右后，在(zai)本周(zhou)前中期(qi)又(you)(you)回(hui)吐了2％左右的(de)漲幅，短期(qi)波(bo)動(dong)(dong)率水平顯著提高。

2025年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)全球(qiu)央行(xing)持(chi)續(xu)購金(jin)，成為支持(chi)黃(huang)(huang)金(jin)需求的(de)中堅(jian)力量之一(yi)。世界黃(huang)(huang)金(jin)協會(hui)數據顯示(shi)(shi)，一(yi)季度(du)(du)全球(qiu)央行(xing)凈購金(jin)244噸，是自2022年(nian)(nian)(nian)一(yi)季度(du)(du)后(hou)，連(lian)續(xu)第十二個季度(du)(du)全球(qiu)央行(xing)的(de)黃(huang)(huang)金(jin)需求量達到“三位(wei)數”。在(zai)(zai)目(mu)前優質資產愈發(fa)稀(xi)有的(de)背(bei)景下(xia)(xia)，市場(chang)在(zai)(zai)資產配(pei)置上(shang)(shang)對(dui)(dui)黃(huang)(huang)金(jin)的(de)青睞度(du)(du)上(shang)(shang)升。 美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲降(jiang)息預期(qi)(qi)或成下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)金(jin)價關(guan)注(zhu)重(zhong)點。受美(mei)(mei)國(guo)(guo)關(guan)稅政(zheng)策的(de)沖擊及美(mei)(mei)國(guo)(guo)通脹(zhang)水平(ping)居高不(bu)下(xia)(xia)等因素影響(xiang)，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲在(zai)(zai)2025年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)持(chi)續(xu)按兵(bing)不(bu)動(dong)，維持(chi)基準(zhun)利率4.25％~4.5％未進行(xing)調整(zheng)。然而，這也從另一(yi)個層(ceng)面使美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲被迫(po)承擔了(le)(le)經濟(ji)預期(qi)(qi)和政(zheng)治訴求的(de)雙重(zhong)壓力；同時，根據美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲公(gong)布(bu)點陣圖顯示(shi)(shi)，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲在(zai)(zai)2025年(nian)(nian)(nian)對(dui)(dui)基準(zhun)利率區間的(de)預期(qi)(qi)是3.75％~4％，進一(yi)步(bu)加劇了(le)(le)美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲將在(zai)(zai)下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)完(wan)成兩次降(jiang)息的(de)市場(chang)預期(qi)(qi)。預計隨著影響(xiang)因素權重(zhong)的(de)輪動(dong)，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲的(de)降(jiang)息預期(qi)(qi)將在(zai)(zai)下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)對(dui)(dui)金(jin)價走勢產生(sheng)更重(zhong)要的(de)影響(xiang)。（摘(zhai)自中國(guo)(guo)黃(huang)(huang)金(jin)網）